A股芯片、算力硬件内部分化严重后果，PCB、CPO等方向大跌，然而GPU、先进封装逆势拉升，市场并非科技股全面退潮，而是高位品种的资金在科技主线内部剧烈换手。创新药再度爆发，机构认为，近期中国企业在细胞治疗、AI制药等前沿领域逐步取得突破：体内CAR-T持续验证技术可行性。
7月6日，沪指全天探底回升，创业板指走势较弱，早盘一度跌超2%，午盘一度收窄至0.5%，午后进一步扩大跌幅，科创50全日振幅高达5.52%，早盘高开后急挫逾3%，触底后V型反转，最终收涨1.04%。算力硬件、芯片半导体跌幅居前，CPO、电路板、覆铜板等显著下跌，创新药、CRO再度爆发，超硬材料、培育钻石等拉升。“老登”股煤炭、银行等逆势拉升。
港股三大指数全线反弹，恒指、恒科指双双上涨，恒科指盘中涨超1%，科网股悉数走高，腾讯控股涨近5%，芯片股、AI大模型股承压，生物医药板块延续强势表现。债市方面，国债期货集体上涨，商品方面，国内商品期货普遍上涨，金属期货涨幅居前。
A股：截至收盘，沪指涨0.06%，深成指跌1.16%，创业板指跌1.77%。
盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3500股飘绿，今日成交3.11万亿。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日缩量900余亿。板块方面，玻璃纤维、玻璃基板、工业气体、稀土、PCB、商业航天概念领跌，建材、通信板块低迷；煤炭、农业、银行、超硬材料方向走强。
港股：截至收盘，恒生指数收盘涨1.14%，恒生科技指数涨0.94%。
盘面上，医药股延续强势表现领涨市场，恒生生物科技指数涨2.26%；消费电子、大模型概念跌幅居前，智谱跌超14%。
债市：国债期货全线上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.03%。
商品：国内商品期货多数上涨，截至收盘，基本金属涨幅居前，沪锡涨3.09%；化工品多数上涨，丁二烯橡胶涨2.51%；油脂油料多数上涨，豆粕涨1.92%；黑色系全部上涨，焦炭涨0.93%；新能源材料多数上涨，多晶硅涨0.41%；航运期货跌幅居前，集运指数(欧线)跌4.12%；农副产品多数下跌，红枣跌2.52%；贵金属涨跌参半，铂金跌1.67%；能源品多数下跌，低硫燃料油跌0.77%；非金属建材涨跌参半，玻璃跌0.51%。
算力硬件齐跌，CPO、PCB领跌算力硬件链继续遭到抛售，PCB方向，中国巨石触及跌停，国际复材、德福科技跌超10%。
消息面，华尔街见闻文章写道，据半导体业界最权威的研究机构 SemiAnalysis最新发布的爆料称，英伟达下一代最顶级的AI超级计算机（代号Kyber NVL144机架）和旗舰芯片（Rubin Ultra）在制造上碰到了物理极限，被迫面临长达1年以上的严重延期以及“性能砍半”的命运。
光纤方向，杭电股份在上周五晚间预告上半年净利润同比增长852%至958%后，今日低开低走封死跌停，全天成交放量，公司回应称"生产经营正常，股价波动系市场行为"。
消息面，全球芯片巨头SK海力士、三星电子盘中巨震，据上证报，本周二，三星电子将发布第二季度初步财报。据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的分析师共识预测，三星电子第二季度营收预计在170万亿韩元（约合1112亿美元）左右，营业利润约为86万亿韩元（约合562亿美元），部分券商甚至预测高达90万亿韩元（约合589亿美元）。同时，SK海力士将于本周五在纳斯达克上市美国存托凭证（ADR）。
华尔街见闻文章写道，韩媒报道，韩国央行警告称，鉴于三星电子和SK海力士占韩国股市总市值和成交额的一半以上，与其挂钩的单一股票杠杆交易型ETF，可能进一步加剧市场集中度、放大市场波动，并强化单边交易资金流。据报道，韩国央行计划加强监测单一股票杠杆ETF对股市和金融体系的影响。
不过，科技股内部并非全面退潮。GPU及先进封装方向逆势走强：盛合晶微涨超14%，海光信息、长电科技等涨幅居前。
消息面上，华为半导体负责人何庭波于7月3日发布"韬定律"V2版本，明确了LogicFolding单元级3D堆叠、混合键合、TSV、Hi-ONE光引擎等五大落地技术，直接催化了先进封装产业链。
交换机概念同步活跃，菲菱科思、紫光股份涨停，星网锐捷走出5天4板。液冷服务器概念同样表现亮眼，大元泵业、宏盛股份、海鸥股份涨停。
这些信号共同指向一点：市场不是在全面抛弃科技，而是在高位品种内部做剧烈的高低切换——从拥挤度极高的算力硬件（PCB、光纤、CPO），流向仍有产业催化和相对位置的GPU、先进封装、液冷等方向。
消息面，近期，紫光股份接连发布资产股权、管理层变动公告，彰显公司锚定长远、布局未来的发展思路。
6月10日，紫光股份披露，公司全资子公司紫光国际和六家投资者合计受让新华三19%股权，已完成全部对价支付及股份交割。本次交易完成后，新华三正式成为一家纯内资企业，公司通过紫光国际持有新华三的股权比例由81%增至87.98%。历经十年，进行多轮股权收购，紫光股份终于联合内资完成对新华三的全控。
据上证报，在业内人士看来，当初收购新华三，让紫光股份一举补齐服务器、存储核心硬件能力，在ICT市场实现跨越式发展。当前，AI算力尤其是超节点技术迎来爆发期，内资全资控股后，新华三在政策、研发、全球化布局等方面迎来多重发展机遇和条件便利，紫光股份与旗下新华三有望在ICT赛道更进一步。
创新药连续第二日爆发医药医疗股在上周五大幅走强后，今日再度集体爆发。甘李药业、华海药业、罗欣药业等多股涨停，首药控股一度"20cm"涨停，迈威生物、舒泰神涨超10%，百济神州涨超6%，凯莱英、恒瑞医药涨超4%。
消息面上，国家药监局综合司近日就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》公开征求意见。其中明确，支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病等重点领域，将符合条件的药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道。
东方证券认为，近期中国企业在细胞治疗、AI制药等前沿领域逐步取得突破——体内CAR-T持续验证技术可行性，科济药业CT041获批成为全球首款实体瘤CAR-T疗法，显示中国企业在细胞治疗领域具备领先的研发实力。多家创新药企核心产品已进入收获阶段，医保准入、商保覆盖和费用率优化共同推动盈利不断改善。
煤炭、猪肉、银行逆势走强“老登”股、防御板块今日明显获得资金青睐。煤炭股尾盘拉升，昊华能源直线涨停。猪肉股持续反弹，巨星农牧涨停。银行板块整体逆势上涨。
进入7月，猪价迎来明显反弹。据猪好多数据监测显示，2026年7月5日全国外三元生猪均价为10.62元/公斤，单周涨幅达12.74%。全国范围来看，多地外三元生猪价格站稳10元/公斤，华南、华东销区局部报价更是突破11元/公斤。
另外，农业农村部、国家发展改革委近期组织召开生猪产能调控座谈会，要求大型养殖企业带头压减产能、严控二次育肥、淘汰弱仔猪，推动猪价回到合理水平。分析指出，随着产能调控效果逐步显现，生猪供需将从全面过剩向紧平衡过渡，猪价有望开启趋势性上涨。
申万宏源认为，产业端已现加速出清信号，政策端指引产能调控的节奏逐渐加码中，当前周期向上动能正持续累积，后续产能去化加速将是行情表现的重要催化剂。近期头部猪企已开启增持、回购，彰显了对于公司长期价值的持续信心。重点关注养殖成本优势突出、经营与财务表现稳健的头部企业。
这一轮从高位成长到防御价值的切换，有三重逻辑支撑：
一是科技股上周剧烈调整后，资金风险偏好持续收敛，自然流向估值更低的防御板块；
二是本周即将进入中报预告密集披露期，部分周期和消费个股上半年业绩改善预期提供催化；
三是国债收益率持续下行、债市走强，高股息的银行、煤炭板块配置价值进一步凸显。
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